編者按：

令人矚目的中央金融工作會議是我國在全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家開局起步關(guān)鍵時期召開的一次十分重要的會議。會議首次提出建設(shè)金融強(qiáng)國的目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，并從加強(qiáng)黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、金融為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)和全面加強(qiáng)金融監(jiān)管等方面提出具體要求，為新時代新征程推動金融高質(zhì)量發(fā)展提供了根本遵循和行動指南。本刊特別開辟“學(xué)習(xí)貫徹中央金融工作會議精神”專欄，約請金融業(yè)人士深入探討如何貫徹落實中央金融工作會議精神，做好科技金融等“五篇大文章”，為強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)提供堅實金融支撐。

2023年召開的中央金融工作會議總結(jié)了黨的十八大以來的金融工作，分析了金融高質(zhì)量發(fā)展面臨的形勢，部署了當(dāng)前和今后一個時期的金融工作。會議首次鮮明提出“加快建設(shè)金融強(qiáng)國”的目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。隨后召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議亦強(qiáng)調(diào)統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全，切實增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力，防范化解風(fēng)險，改善社會預(yù)期。我們應(yīng)貫徹會議精神，以習(xí)近平總書記關(guān)于金融工作特別是金融安全的重要論述為指引，筑牢金融安全保障基石，開創(chuàng)金融風(fēng)險防控工作新局面，不斷提高金融服務(wù)中國式現(xiàn)代化建設(shè)的能力。筑牢金融全球保障，穩(wěn)步推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)，為中華民族偉大復(fù)興保駕護(hù)航。

金融安全是推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)的重要保障

習(xí)近平總書記從國家發(fā)展全局的高度強(qiáng)調(diào)，金融安全是國家安全的重要組成部分，是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是關(guān)系我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局的一件帶有戰(zhàn)略性、根本性的大事。金融安全事關(guān)人民財產(chǎn)安全、國家安全和發(fā)展全局，其內(nèi)涵包括三個層面的內(nèi)容。

首先，金融安全是現(xiàn)代化金融體系自身的安全穩(wěn)健，應(yīng)堅持不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，更好服務(wù)于現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融制度是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度，只有堅持打好防范重大金融風(fēng)險的攻堅戰(zhàn)，保持金融體系平穩(wěn)運行，才能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與金融的良性互動，為實體經(jīng)濟(jì)不斷賦能，讓人民共享金融高質(zhì)量發(fā)展的成果，推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)。

其次，金融安全是以金融手段提高國家治理能力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)安全，為文化安全、政治安全、生態(tài)安全、軍事安全等其他安全層面提供重要支撐。金融安全關(guān)乎政治局面穩(wěn)定與社會和諧發(fā)展。金融市場秩序規(guī)范，金融監(jiān)管體系健全，金融滿足人民美好生活需要，直接關(guān)乎金融消費者權(quán)益，關(guān)乎廣大人民群眾的錢袋子。中國式金融強(qiáng)國建設(shè)，強(qiáng)調(diào)政治性與人民性，金融安全推進(jìn)政治安全，并為總體國家安全提供重要支撐。

最后，金融安全是以金融競爭促進(jìn)大國崛起，維護(hù)海外利益與國際金融秩序。當(dāng)前，大國競爭愈演愈烈，世界處于百年大變局之下，金融強(qiáng)國建設(shè)必須深度服務(wù)于中華民族的偉大復(fù)興。只有切實維護(hù)好我國海外利益，發(fā)揚(yáng)斗爭精神，主動積極作為，抵御外部沖擊，才能筑牢金融安全保障，為大國崛起保駕護(hù)航。

新征程我國金融安全面臨的挑戰(zhàn)

首先，金融聯(lián)結(jié)增大金融風(fēng)險的傳導(dǎo)性。金融風(fēng)險是典型的“發(fā)生—傳染—再傳染”內(nèi)部實現(xiàn)機(jī)制。隨著我國金融一體化建設(shè)和金融深化改革，金融體系各個市場之間呈現(xiàn)互聯(lián)互通態(tài)勢，信息相互傳遞交融，資本流動水平極大提升。當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，處于增長速度放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、刺激性政策消化的“三期”疊加階段，過度關(guān)聯(lián)會增大風(fēng)險的沖擊力與破壞力，使得金融市場間形成金融風(fēng)險的疊加傳染與交叉共振，威脅金融體系穩(wěn)健運行。

其次，以間接融資為主的金融結(jié)構(gòu)增大“灰犀牛”風(fēng)險暴露的可能性。以債權(quán)為主的間接融資占比高，反映出金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)渠道有限，難以滿足多元化融資需求，金融經(jīng)濟(jì)運行的隱憂較大。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速放緩，“灰犀牛”風(fēng)險高度集中于以銀行為代表的債權(quán)融資端口，較易發(fā)生兌付危機(jī)，疊加流動性風(fēng)險而漸次增強(qiáng)。此外，高杠桿也會加大宏觀金融脆弱性，隨著宏觀刺激性政策退出，金融市場融資結(jié)構(gòu)將成為去杠桿、減負(fù)債、降風(fēng)險的難度所在。

再次，中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險加大。金融科技和大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用，進(jìn)一步打破了“大銀行干大業(yè)務(wù)、小銀行干小業(yè)務(wù)”格局。大銀行依托金融科技和大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，大幅降低了獲取、處理、傳遞小微企業(yè)相關(guān)信息的成本，有效擴(kuò)大了業(yè)務(wù)輻射范圍。在國家政策要求大銀行業(yè)務(wù)下沉的大背景下，中小金融機(jī)構(gòu)生存空間大幅壓縮，競爭力明顯削弱，悲觀預(yù)期不斷增強(qiáng)。而中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量龐大，是金融安全建設(shè)中不容忽視的重要一環(huán)。

最后，國際局勢動蕩加劇金融安全風(fēng)險。我國金融安全面臨全球經(jīng)濟(jì)增速總體放緩、貿(mào)易格局區(qū)域化碎片化、戰(zhàn)爭沖突頻繁、主要貨幣競爭加劇等新挑戰(zhàn)。隨著大國競爭加劇，地緣政治風(fēng)險上升，金融制裁越來越成為以美國為代表的西方國家對外政策的常用工具，而中國受到金融制裁的頻率與次數(shù)顯著增多，威脅我國海外利益與金融安全。例如，美國頒布《外國公司問責(zé)法》繞開國際證監(jiān)合作框架和機(jī)制，以“合規(guī)”為由重點打擊在美上市的中資企業(yè)，意圖推動中美資本市場脫鉤。中國從改革開放以來的融入發(fā)展已經(jīng)深度嵌入國際經(jīng)濟(jì)體系，國際沖突中頻繁使用金融制裁無疑將對中國金融安全構(gòu)成巨大挑戰(zhàn)。

統(tǒng)籌安全與發(fā)展，筑牢金融安全保障

    加強(qiáng)預(yù)警監(jiān)測，推動市場間監(jiān)管協(xié)調(diào)，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。應(yīng)以最小化監(jiān)管成本為目標(biāo)，構(gòu)建監(jiān)管協(xié)調(diào)的風(fēng)險防范與處理機(jī)制，最大化監(jiān)管效能。建立健全金融監(jiān)管協(xié)同體系，強(qiáng)化央地協(xié)同。深化金融監(jiān)管體系改革，在中央金融委和中央金融工委領(lǐng)導(dǎo)下的“一委一行一局一會”新監(jiān)管格局下，實施功能監(jiān)管、行為監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管和穿透式監(jiān)管，提高混業(yè)監(jiān)管的全面性和針對性，聚焦重點風(fēng)險化解。減少監(jiān)管套利、監(jiān)管漏洞、監(jiān)管真空、重復(fù)監(jiān)管等。加快完善地方金融監(jiān)管體制，統(tǒng)籌優(yōu)化中央金融管理部門地方派出機(jī)構(gòu)設(shè)置和力量配備，防范化解區(qū)域性和系統(tǒng)性金融風(fēng)險。運用大數(shù)據(jù)技術(shù)和科技手段，以前瞻性思維構(gòu)建中國金融安全與系統(tǒng)性金融風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，動態(tài)跟蹤預(yù)警指標(biāo)變動情況，提高監(jiān)管質(zhì)效。

建立全方位、多層次的金融支持服務(wù)體系，提高股權(quán)融資與直接融資占比，滿足多樣化融資需求。我國金融仍以銀行信貸等間接融資為主，股市市值、債券余額占金融總存量的比例相對較低。加速構(gòu)建由銀行信貸、債券市場、股票市場、風(fēng)險投資等組成的全方位、多層次金融支持服務(wù)體系，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，改善金融服務(wù)效率。推動股票發(fā)行注冊制走深走實，發(fā)展多元化股權(quán)融資，滿足企業(yè)多樣化融資需求，特別是緩解民營小微企業(yè)的融資困境。提升上市公司質(zhì)量，提高違法違規(guī)成本、健全上市公司退出機(jī)制；完善債券市場基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)，持續(xù)推動債市產(chǎn)品創(chuàng)新，建立債券市場統(tǒng)一執(zhí)法機(jī)制，推動市場化、法治化違約風(fēng)險處置機(jī)制，推動債券市場高質(zhì)量發(fā)展。

構(gòu)建整體協(xié)同、分工明晰的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。引導(dǎo)不同類型金融機(jī)構(gòu)提供差異化服務(wù)，培育與多樣化金融服務(wù)形態(tài)發(fā)展相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)，形成良性競爭的發(fā)展格局。支持大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)，發(fā)揮主力軍作用。中小金融機(jī)構(gòu)貼近本地市場和客戶，立足當(dāng)?shù)亻_展特色化經(jīng)營。加強(qiáng)部門協(xié)同配合和數(shù)據(jù)資源共享，打通信息壁壘，為中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展應(yīng)用金融科技和大數(shù)據(jù)技術(shù)提供支撐。鼓勵數(shù)據(jù)公司、金融科技公司、大銀行與中小銀行在小微客戶的共享、風(fēng)控交流方面開展深入合作。指導(dǎo)中小金融機(jī)構(gòu)以市場化的方式有序開展不良資產(chǎn)證券化試點，適當(dāng)放寬中小銀行補(bǔ)充二級資本或其他一級資本的條件，創(chuàng)新資本補(bǔ)充渠道。完善中小機(jī)構(gòu)治理機(jī)制，加強(qiáng)合規(guī)建設(shè)，防止內(nèi)部人控制。

積極參與國際金融治理，實現(xiàn)金融高水平開放，提高大國金融國際影響力。推動金融市場雙向開放，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放，通過建立以規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)、貨幣開放為主的制度型開放體系，吸引長期資本參與我國超大規(guī)模金融市場，提升國際金融治理話語權(quán)，推動人類命運共同體理念成為國際共識，加大國際金融公共產(chǎn)品供給和國際通行規(guī)則的銜接，共同推進(jìn)國際金融秩序的穩(wěn)定和發(fā)展，促進(jìn)在岸與離岸外匯市場協(xié)調(diào)發(fā)展，加強(qiáng)與國際金融市場互聯(lián)互通，維護(hù)中國金融市場信心。深化國際監(jiān)管溝通合作，積極參與國際金融治理，完善“一帶一路”投資融資體系，建設(shè)性參與多邊債務(wù)協(xié)調(diào)，致力于中國金融業(yè)在國際舞臺上發(fā)揮更大作用，為金融強(qiáng)國建設(shè)筑牢金融安全保障。

本文來源：中國金融雜志

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